Transaktionen

Auf dieser Seite finden Sie regelmäßig kurze Informationen zu Transaktionen des MIC sowie zu den Einschätzungen des MIC-Anlageausschusses (MIC-AS) und der Geschäftsführung (MIC-GF).

Im Zuge der Positionierung zum Jahreswechsel haben wir beschlossen, unsere Aktienquote wieder näher an die neutrale Position (70%) heranzuführen. Daher haben wir heute die folgenden Transaktionen in Auftrag gegeben. Zum einen wollen wir unseren Bestand an der Baader Wertpapierhandelsbank AG aufstocken. Zum anderen haben wir eine Kauforder für ce Consumer Electronic und International Paper gegeben. Diese beiden Werte standen bereits auf unserer mittelfristigen Kaufliste. ce Consumer Electronic besitzt ein günstiges Bewertungsniveau bei attraktiven Wachstumsaussichten. International Paper, ein Wert aus dem Dow Jones Index, ist ein Papierhersteller, der ebenfalls, unter fundamenalen Aspekten, günstig bewertet ist. Nähere Informationen zu den Unternehmen wie immer unter http://www.onvista.com/

ce Consumer Electronic, International Paper

Baader Wertpapierhandelsbank AG

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

Mittelfristig angedachte Neukäufe: Adphos, Atoss Software, EM.TV, Foris, Ifco Systems, Linos, Linde, Vivendi-Universal, F-Secure, Waste Management.
Mittelfristig angedachte Aufstockungen: ComRoad, Eckert & Ziegler, Kamps, PSI, Singulus.
Mittelfristig angedachte Verkäufe:
Mittelfristig angedachte Reduzierungen: Ein außerbörslich gehandelter Wert.

Aus steuerlichen Gründen (Realisierung von Spekulationsverlusten) haben wir heute verschiedene Aktien zum Verkauf gestellt. Für den Fall, daß sich die aktuelle Marktlage aufhellt oder das Umfeld der Unternehmen sich wieder zum besseren wendet, sind Engagements in diesen Werten aber wieder denkbar.
Im Gegenzug sind drei Neuengagements in Auftrag gegeben worden. Die Norddeutsche Affinerie ist Europas größter Kupferverarbeiter und unter fundamentalen Gesichtspunkten günstig bewertet. Porsche stellt durch den Bau des neuen Geländewagens eine interessante Investitionsmöglichkeit dar. Teleplan ist ein Reparatur-Serviceunternehmen für Hardware. Hier sehen wir interessante Wachstumschancen bei akzeptabler Bewertung. Nähere Informationen unter http://www.onvista.com/

Norddeutsche Affinerie, Porsche, Teleplan

Atoss Software, EM.TV, Foris, Ifco Systems

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

Adphos, Atoss Software, ce Consumer Elektronik, EM.TV, Foris, Ifco Systems, Linos, Linde, Vivendi-Universal, F-Secure, International Paper, Waste Management.

Eckert & Ziegler, PSI, Singulus

Wie bereits vor kurzem angekündigt, haben wir am Freitag, dem 01. Dezember, die folgenden Verkäufe in Auftrag gegeben.

Medigene, Colt Telecom, Abgenix, Affymetrix, Commerce One, EMC, Genentech, Network Appliance, Siebel Systems

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

Adphos, Linos, Linde, F-Secure, International Paper, Waste Management

Atoss Software, Eckert & Ziegler, EM.TV, Foris, Ifco, PSI, Singulus

Ein schwieriger Monat November liegt hinter uns. Wir haben starke Kursverluste an den Weltmärkten gesehen, angeführt von den Technologiebörsen Nasdaq und Neuer Markt. Hier scheint die Luft, die vom Herbst 1999 bis ins Frühjahr 2000 in Titel dieser Marktsegmente hineingeblasen worden ist, nun vollends zu entweichen. Gründe hierfür sehen wir vor allem darin, daß die Marktteilnehmer an den Börsen nur noch harte Fakten in Form von fundamentalen Bewertungen gelten lassen, nachdem die Börsen zu Beginn des Jahres im wesentlichen von der Phantasie gelebt haben. Als Konsequenz daraus richten wir die Strategie des MIC nun noch stärker als bisher an fundamentalen Daten aus. Was dies bedeutet, haben wir unter dem Stichwort Qualitätstitel am 26.10. bereits beschrieben. Dennoch gilt zu bedenken, daß eine Börse auch von der Phantasie lebt, so daß wir unser MIC-Depot weiterhin um junge, aussichtsreiche und vor allem wachstumsstarke Unternehmen ergänzen.
Im MIC verzeichnen wir seit Jahresbeginn noch ein kleines Plus (+0,90%)! Im Vergleich dazu haben Nasdaq (-34,91%), Neuer Markt All Share (-30,84%) und selbst Dow Jones (-7,91%) sowie DAX (-5,18%) seit Jahresbeginn wesentlich schlechter abgeschnitten.

Was wird nun die Zukunft bringen? Das wirtschaftliche Umfeld ist gut! Wir haben in den USA ein Wachstum im 3. Quartal von 2,4%. Dies ist eine Verlangsamung des Wachstums, was unserer Meinung nach auf die lang ersehnte weiche Landung schließen läßt. In Europa haben wir ein prognostiziertes Wachstum für 2001 von um die 3%, und das unter Berücksichtigung des gestiegenen Ölpreises. Dies alles sind Faktoren, die weiterhin für die Aktienanlage sprechen. Aus diesem Grund haben wir beschlossen, die Aktienquote bei ungefähr 70% zu belassen. Im Rahmen einer Depotumschichtung wollen wir aber die folgenden Transaktionen sukzessive umsetzen.

In Abhängigkeit der aktuellen Kurs- bzw. Marktentwicklung sind als kurzfristige Transaktionen geplant:

Colt Telecom, Commerce One, EMC, Network Appliance, Siebel Systems. Ausstieg aus verschiedenen Biotechnologietiteln.

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

Adphos, Linos, Linde, F-Secure, International Paper, Waste Management

Atoss Software, Eckert & Ziegler, EM.TV, Foris, Ifco, PSI, Singulus

Heute haben sich drei Verkäufe aus unserem MIC-Gemeinschaftsdepot ergeben. Dabei handelt es sich mit Qiagen und Broadcom um 2 Werte, bei denen wir bereits Ende Oktober bzw. Anfang November aus fundamentalen Überlegungen erste Gewinne mitgenommen haben. Heute sind zu unseren fundamentalen Bedenken auch noch technische Verschlechterungen der Aktiencharts hinzugekommen. Daher haben wir diese Positionen zum Verkauf gestellt. Dabei verbuchen wir bei Broadcom einen Gewinn von rund +440% und bei Qiagen rund 200% plus. Ein weiterer Wert, der bei uns aus fundamentalen sowie nun auch technischen Gründen zum Verkauf gestellt wurde, ist die SAP AG Vz. Hier realisieren wir einen Gewinn von ca. +24% in 1,3 Jahren.

Neben diesen Verkäufen ist im MIC-Depot auch eine neue Position hinzugekommen. Und zwar haben wir vor kurzem mit der F1 Communication Systems AG, einem Unternehmen aus dem Telekommunikations-Dienstleistungsbereich, eine neue Position im Bereich außerbörsliche Beteiligungen aufgebaut.

Eine außerbörsliche Beteiligung an F1 Communication Systems AG.

Broadcom, Qiagen, SAP Vz.

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

F-Secure, Celera Genomics, Coca Cola, Microsoft, Waste Management

Eckert & Ziegler

Wie bereits am 26.10.00 angekündigt, wollten wir unseren Anteil an festverzinslichen Wertpapieren aufstocken. In diesem Zusammenhang haben wir heute den Kauf einer €-Anleihe der DG Bank in Auftrag gegeben.

6% DG Bank 00/05 EUR

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind nach wie vor als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

F-Secure, Celera Genomics, Coca Cola, Microsoft, Waste Management.

Eckert & Ziegler

Nachdem wir im Monat November wiederum Mittelzuflüsse in unseren MIC gesehen haben, wurden heute in unserem Depot verschiedene Aufstockungen sowie vereinzelte Neukäufe getätigt. Aus fundamentalen Überlegungen (gesundes Verhältnis von KGV zu Gewinnwachstum) wurden Akzo Nobel und FAG Kugelfischer neu aufgenommen. Näheres zu diesen Werten unter http://www.onvista.com/ . Affymetrix stand bereits seit der letzten Anlageausschußsitzung auf unserer watch list.
Darüber hinaus haben wir uns aus Bewertungsgründen von Exodus Communications getrennt (Gewinn ca. +54% in 1,3 Jahren). Bei EMC haben wir Teilgewinne realisiert (ca. +248% in 1,3 Jahren), bei Qiagen haben wir die Position auf die Hälfte reduziert (Gewinn ca. +276% in einem Jahr), nachdem die Spekulationsfrist abgelaufen war.

Akzo Nobel, FAG Kugelfischer, Affymetrix

ComROAD, AXA, TotalFina, BBVA, Fleming Eastern Europe Fund, Biogen

Exodus Communications

Qiagen zur Hälfte, ein Drittel von EMC

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

F-Secure, Celera Genomics, Coca Cola, Microsoft, Waste Management

Eckert & Ziegler

Zu Beginn des Oktobers haben wir in den meisten Indizes weiter zurückgehende Kurse gesehen. Unser MIC-Depot blieb hiervon nicht verschont, die Rückgänge waren aber aufgrund unserer Rentenquote sowie der hohen Bargeldquote moderater. Im Verlaufe des Monats haben wir dann aber feststellen können, daß die weltweite Abwärtsbewegung an Dynamik verloren hat, und daß Widerstände in den Indizes, wie z.B. die 4000er Marke im Nemax All Share oder die 10.000er Marke im Dow Jones, letztendlich behauptet werden konnten. Damit steigt die Wahrscheinlichkeit, einen Boden der Kursrückgänge gefunden zu haben. Auch aus fundamentaler Sicht sind einige Werte auf dem jetzigen Niveau wieder attraktiv bewertet. Daher gehen wir davon aus, daß das Risiko weiterer Kurseinbrüche auf breiter Front geringer geworden ist, auch wenn in manchen Titeln weiterhin eine Überbewertung besteht. Dennoch erscheint uns auf diesem Niveau ein sukzessives Umschichten bzw. Investieren des Depots in Qualitätstitel sinnvoll. Qualitätstitel sind für uns Werte, die

• bereits heute bzw. mit hoher Wahrscheinlichkeit in den nächsten 1 bis 2 Jahren Gewinne erzielen,
• deren KGV in einem angemessenen Verhältnis zum Gewinnwachstum steht,
• in ihren Bereichen Marktführer sind bzw. eine realistische Chance besitzen, Marktführer zu werden und
• gegenüber ihren potentiellen Mitbewerbern relativ hohe Markteintrittsbarrieren aufweisen.

Unsere Einschätzung zu Dollar und Ölpreis bleibt unverändert. Wir gehen von einem weiterhin starken US-Dollar sowie einem nicht signifikant sinkenden Ölpreis aus. Aktuell schlägt sich der Anstieg des Rohölpreises sowie des US-Dollars in der Inflationsrate nieder. Die deutsche Inflationsrate für September belief sich auf 2,6% ggü. Vorjahr. Allerdings beträgt der Wert der Kernrate der Inflation (ohne Energie und Nahrung) lediglich 1,3%. Der Ölpreis-Effekt in der Inflationsrate wird aber mit Beginn des 2. Quartals 2001 bei unverändertem Ölpreis wieder auslaufen. Vor diesem Hintergrund erwarten wir, daß die „hohe Inflationsrate“ nicht zu steigenden Zinsen im langristigen Bereich führen wird und daß somit von der Zinsseite neutrale bis günstige Signale für Aktien ausgehen.

Durch weitere Einzahlungen in unser MIC-Gemeinschaftsvermögen war unsere Aktienquote auf 66% gesunken. Aufgrund der sich aufhellenden Situation haben wir beschlossen, unsere Aktienquote wieder auf rund 70% zu steigern. Hierfür investieren wir grundsätzlich in Titel, welche die oben genannten Kriterien erfüllen. Weiterhin stellen wir Werte, die wir für überbewertet halten, zum Verkauf bzw. realisieren Teilgewinne. Die freiwerdenden Mittel investieren wir zusätzlich in fundamental attraktive Werte. Somit ergeben sich folgende Veränderungen unseres Depots, welche wir zumeist heute in Auftrag gegeben haben:

P3 (Zertifikat der Dresdner Bank im Bereich Private Equity)

Deutsche Post

Allianz, Baader Wertpapierhandelshaus, DaimlerChrysler, Deutsche Bank, Foris, EM.TV, IFCO Systems, Jumptec, Kamps, Siemens, Schnigge-Ahag Venture Capital, Crédit Suisse, UBS, Zurich Financial, Aegon, ING, Sonera, Intel.

Inktomi, Lucent, Ramtron, SDL, Yahoo, Icon Medialab, Cisco, Copper Mountain, Sunburst, Philips. Außerdem werden wir uns von einem außerbörslichen Titel trennen.

Je ein Drittel von Broadcom und Network Appliance (Gewinnmitnahmen: rund +660% und +1700%.

In Abhängigkeit der aktuellen Kurs- bzw. Marktentwicklung sind als kurzfristige Transaktionen geplant:

leichte Aufstockung der verzinslichen Wertpapiere.

Reduzierungen: Qiagen (nach Ablauf der Spekulationsfrist, Gewinn aktuell +309%).

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

F-Secure, Affymetrix, Celera Genomics, Waste Management.

Die bei vielen Werten beobachteten Kursrückgänge der letzten beiden Wochen, welche stellenweise sehr deutlich ausfielen, führten auch zu einem Absinken der Performance unseres Gemeinschaftsdepots. Dennoch sehen wir uns im Vergleich zu den überwiegend negativen Entwicklungen der Märkte - gemessen an den Indizes der verschiedenen Börsen - hervorragend positioniert. Immerhin weisen die meisten Indizes eine bis heute negative Entwicklung im Verlauf dieses Jahres auf.

Den anhaltend hohen Preis für Rohöl halten wir im Hinblick auf die weltweit beschränkten Reserven sowie die mangelnden Förerkapazitäten grundsätzlich für gerechtfertigt. Gleichzeitig gehen wir langfristig von einer Beibehaltung dieses Niveaus aus. Im Gegensatz dazu begrüßen wir die von uns erwartete weitere Abschwächung des Euro gegenüber dem Dollar. Durch den vergrößerten Abstand von der Parität der beiden Währungen sehen wir eine erhebliche Unterstützung der exportierenden Industrie in Europa. Auch aus der fundamentalen Betrachtung heraus gehen wir davon aus, daß das derzeitige Währungsniveau beibehalten wird oder sich noch weiter absenkt.

Die in den letzten Jahren beobachteten herbstlichen Kurssteigerungen werden unserer Ansicht nach nicht mehr in dem gewohnten Umfang stattfinden. Dies begründet sich unter anderem durch die zahlreichen Neuemissionen, welche im Verlauf des Sommers verschoben wurden. Bei einer sich verbessernden Stimmung an den Märkten werden diese nachgeholt und entsprechende Liquidität aus den Märkten abschöpfen. Dennoch denken wir, daß die durch die neuen Technologien ermöglichten Produktivitätssteigerungen weiterhin bei den entsprechenden Schlüsselunternehmen für steigende Kurse sorgen werden.

Dies führt - wie bereits auf der letzten Anlageausschußsitzung beschloßen - zu dem Schluß die Aktienquote bei rund 70% zu belassen und das Depot noch stärker an fundamental untermauerten Titeln auszurichten. Dementsprechend werden wir unsere - insbesondere durch die hohen Zuflüsse in den Sommermonaten - unverändert hohe Bargeldquote von 15% grundsätzlich beibehalten. Die darüber hinaus gehenden Neueinzahlungen werden jedoch in Titel investiert, die unseren Anforderungen (siehe vorherige Einträge) entsprechen. Trennen werden wir uns von Titel, die nach den verschärften Kriterien nicht mehr zu unserer Strategie passen. Entsprechend wurden heute folgende Orders in Auftrag gegeben:

Comroad AG, EM.TV

BB Medtech, Ifco, BNP Paribas

Gauss Interprise, Kinowelt Medien, MobilCom, CMGi, Internet Capital Group

Ein Drittel der Thiel Logistik Position

In Abhängigkeit der aktuellen Kurs- bzw. Marktentwicklung sind als kurzfristige Transaktionen geplant:

Knorr Capital, F-Secure

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

Heyde, Celera, TNT und Sony

Foris, Jumptec, Siemens, Copper Mountain

Qiagen

Heute wurde Teile der seit langem an dieser Stelle angekündigten Transaktionen in Auftrag gegeben. Zum einen soll aufgrund der eingetrübten Unternehmensperspektive die Bausch&Lomb Aktie verkauft werden. Zum anderen werden Aufstockungen auf normale Positionsgröße bei den Werten GUB und Poet vorgenommen.

In Abhängigkeit der aktuellen Kurs- bzw. Marktentwicklung sind als kurzfristige Transaktionen geplant:

EM.TV

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

ComRoad, Heyde, Intershop, Knorr Capital, Celera, F-Secure, TNT und Sony.

Foris, Jumptec, Lucent, zwei unserer außerbörslichen Werte sowie diverse Spezialfonds

Im Bereich der Anleihen haben wir am in den letzten zwei Tagen folgende Transaktionen vorgenommen:

9,25% Argentinien 00/04 EUR;
7,00% Dresdner Bank 00/04 USD

7,375% FMC Fresenius Medical Care 98/08 DM;
8,75% Rep. Türkei 93/03 DM;
7,75% Rumänien 97/02 DM;
7,00% Südafrika 96/03 DM;
9,00% Rep. Türkei /03 GBP;

Fuchs Petrolub Genußschein 98/07 DM;
7,50% Bonifatius Wandelgen. 97/07 DM;
4,13% Fuchs Petro. Wandelanl. 97/02 DM;
8,66% BMW RF12-6MoL 03 DM;
8,6118% Öster. RF 12,125%-6MoL 05 DM;

Unsere aktuelle Markteinschätzung lesen Sie bitte unter dem Eintrag vom 25.08.2000 nach.

In Abhängigkeit der aktuellen Kurs- bzw. Marktentwicklung sind als kurzfristige Transaktionen geplant:

EM.TV

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

ComRoad, Heyde, Intershop, Knorr Capital, Celera, F-Secure, TNT und Sony

Foris, Poet, GUB, Jumptec, Lucent, zwei unserer außerbörslichen Werte sowie diverse Spezialfonds

Bausch&Lomb

Wie bereits mehrfach angekündigt, haben wir heute die geplanten Aufstockungen bei den Werten Inktomi und Kamps umgesetzt. Unsere ausführliche aktuelle Markteinschätzung lesen Sie bitte unter dem Eintrag vom 25.08.00 nach.

In Abhängigkeit der aktuellen Kurs- bzw. Marktentwicklung sind als kurzfristige Transaktionen geplant:

EM.TV

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

ComRoad, Heyde, Intershop, Knorr Capital, Celera, F-Secure, TNT und Sony

Foris, Poet, GUB, Jumptec, Lucent, zwei unserer außerbörslichen Werte sowie diverse Spezialfonds und Anleihen

Bausch&Lomb

Wie erwartet setzt sich die von uns prognostizierte Seitwärtsbewegung derzeit fort. Innerhalb dieser profitieren wir momentan von einer leichten Aufwärtstendenz, unterstützt durch das gleichbleibende Zinsniveau in den USA. Den starken Dollar gegenüber dem Euro sehen wir als gerechtfertigt an und erwarten eine weitere Abschwächung der gemeinsamen europäischen Währung. Für Anfang September gehen wir von einer deutlich höheren Aktivität an den Märkten aus - im Gegensatz zu der derzeitig zu beobachtenden "Sommerpause". Die immer noch sehr hohe Liquidität der Marktteilnehmer sollte sich dann abbauen und so zusätzlich positiv auf die Kursverläufe fundamental guter Papiere Einfluß nehmen.
Den Entwicklungen an den Märkten in Asien und Lateinamerika stehen wir weiterhin skeptisch gegenüber. Die volatilen Währungskurse verursachen nach wie vor ein hohes Risiko für Investments in diesen Regionen.

Aus diesem Grunde haben wir uns dazu entschlossen unsere derzeit relativ hohe Bargeldquote von ca. 20% sukzessive durch Neukäufe sowie Aufstockungen in den Regionen Europa und USA abzubauen. Gleichzeitig trennen wir uns von Positionen, die im kommenden Herbst/Winter in unseren Augen kein außergewöhnliches Kurspotential besitzen. Eines unserer Anlageziele ist dabei eine Erhöhung unseres Depotanteils im Biotechnologiesektor. Der Entscheidung über neue Investments in diesem Segment lag die Beurteilung zukünftiger Einnahmen aufgrund von marktnahen Produkten sowie Patenten zugrunde.

Bereits heute haben wir Aufstockungen bei unseren Depotwerten Gold-Zack, Kinowelt, MAN VZ, CMGI, IBM, Internet Capital Group und Wedeco vorgenommen. Neuengagements wurden bei den Aktien Genentech, Abgenix und BNP Paribas eingegangen. Darüber hinaus wurde eine Order für einen marktengen NeuenMarkt-Wert aufgegeben. Getrennt haben wir uns aus oben genannten Gründen von den Titeln Sachsenring und Xerox.

In Abhängigkeit der aktuellen Kurs- bzw. Marktentwicklung sind als kurzfristige Transaktionen geplant:

EM.TV

Linos AG

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

ComRoad, Heyde, Intershop, Knorr Capital, Celera, F-Secure (Finnland), TNT und Sony.

Foris, Poet, GUB, Jumptec, Kamps, Inktomi, Lucent, zwei unserer außerbörslichen Werte sowie diverse Spezialfonds und Anleihen

Bausch&Lomb

Wie bereits teilweise an dieser Stelle am 27.07.00 angekündigt, wurde heute der Verkauf von Internolix, LHA Krause, der AHAG AG und H&M in Auftrag gegeben. Darüber hinaus haben wir Aufstockungen bei unseren Positionen Poet, DSM, Telefonica da Espana sowie Sonera Oyj vorgenommen. Neuengagements wurden bei Biogen und Medigene eingegangen.
Informationen über die einzelnen Werte findet man auf allen in dieser Rubrik bereits mehrfach erwähnten Seiten (siehe vorherige Einträge).

In Abhängigkeit der aktuellen Kurs- bzw. Marktentwicklung sind als kurzfristige Transaktionen geplant:

Einzelne Werte der Biotechnologie/-informatik

Fresenius ST, Gauss Interprise, Kinowelt, Poet, Wedeco und IBM

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

BB Medtech, EM.TV, Heyde, Intershop, Knorr Capital, F-Secure (Finnland), TNT und Sony.

Foris, Gold Zack, GUB, Jumptec, Kamps, MAN, CMGi, Internet Capital Group, Inktomi, Intel, Lucent, Xerox, zwei unserer außerbörslichen Werte sowie diverse Spezialfonds und Anleihen

Von den am 27.07.2000 angekündigten "kurzfristigen Vorhaben" wurden der Verkauf von Nomura sowie die Aufstockung von zwei unserer außerbörslichen Werte, Beuttenmüller und Netbrain, umgesetzt.

Als kurzfristige Vorhaben sind geplant:

Sun Microsystems und einen Wert der Biotechnologie/-informatik

Fresenius ST, Gauss Interprise, Kinowelt, Wedeco, DSM, IBM, Sonera und Telefonica

Internolix und einen kleineren deutschen Nebenwert

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

EM.TV, Heyde, Knorr Capital, Linde, Biogen, F-Secure (Finnland), TNT und Sony.

Gold Zack, Kamps, Poet, Xerox, zwei unserer außerbörslichen Werte sowie diverse Spezialfonds und Anleihen

Nachdem die allgemein erhoffte, von uns nicht erwartete Sommerrallye (bisher fast) ausgeblieben ist, zeigen sich die Märkte eher lustlos. Es fehlen neue Impulse und so erwarten wir auch für die nächsten 4-6 Wochen weiterhin eine Seitwärtsbewegung allerdings mit leicht ansteigender Tendenz (innerhalb unserer Depotwerte). Daher beabsichtigen wir, einige weitere Titel auf unsere durchschnittliche Positionsgröße anzupassen und vorerst nur wenig selektive Neukäufe zu tätigen. Auch wenn wir im August von keiner neuerlichen Anhebung der Zinsen in Amerika ausgehen, werden wir voraussichtlich erst ab September unsere Bargeldquote deutlich nach unten fahren, um dann für die von uns erwartete Jahresendrallye rechtzeitig richtig positioniert zu sein (ausführlicher siehe MIC-Inside vom 7. Juli 2000).

Als kurzfristige Vorhaben sind geplant:

Sun Microsystems und einen Wert der Biotechnologie/-informatik

Fresenius ST, Gauss Interprise, Kinowelt, Wedeco, DSM, IBM, Sonera, Telefonica sowie zwei unserer außerbörslichen Werte

Verkäufe: Internolix und einen kleineren deutschen Nebenwert sowie Nomura

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

EM.TV, Heyde, Knorr Capital, Linde, Biogen, F-Secure (Finnland), TNT und Sony.

Gold Zack, Kamps, Poet, Xerox, zwei unserer außerbörslichen Werte sowie diverse Spezialfonds und Anleihen

Aufgrund der stabilen Marktverfassung wurden heute fast alle (bis auf Royal Dutch) unserer angedachten Transaktionen aus der Rubrik "kurzfristige Vorhaben" umgesetzt. Folglich haben wir unsere Position in den Werten Medion, PSI AG, SAP Vz, Procter&Gamble sowie Colt Telecom aufgestockt. Darüber hinaus wurden noch zwei neue Werte gekauft. Zum einen Bausch & Lomb und zum anderen BB Biotech.

Informationen über über die Neuengagements findet man z.B. unter http://finanzen.de.yahoo.com/. Bei amerikanischen Werten, wie Bausch & Lomb (Kürzel: BOL), bietet sich z.B. die Internetseite http://www.zacks.com/ an.

Schließlich haben wir auch unsere Türkeianleihe (WKN: 195525) auf eine sinnvolle Positionsgröße aufgestockt.

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

Heyde, Knorr Capital und einen kleineren, deutschen Finanzdienstleister, F-Secure (Finnland), Royal Dutch, Oracle, Sun Microsystems, TNT und Sony.

Gold Zack, Internolix, Kamps, Poet, Colt Telecom, Xerox sowie diverse Spezialfonds und Anleihen.

Aufgrund der Beruhigung auf der Zinsseite wurden im Anleihenbereich diverse Neukäufe vorgenommen.
Im einzelnen sind dies:

1) 6,50% Commerzbank EUR 00/10 WKN: 223445
2) 6,15% Assicurazioni Generali EUR 00/10 WKN: 504147
3) 7,00% Dänemark USD 00/03
4) 13,00% EIB /05 ZAR (Südafrikanischer Rand) WKN: 308255

Als kurzfristige Vorhaben sind geplant:

BB Biotech und Royal Dutch

Medion, PSI, SAP VZ, Procter & Gamble

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

Heyde, Knorr Capital und einen kleineren, deutschen Finanzdienstleister, F-Secure (Finnland), Oracle, Sun Microsystems, TNT und Sony.

Gold Zack, Internolix, Kamps, Poet, Colt Telecom, Xerox sowie diverse Spezialfonds und Anleihen.

Weil wir den heutigen Kursrückgang bei Poet (-43%) aus fundamentaler Sicht für übertrieben halten, haben wir eine Order zum Aufstocken unserer Position gegeben. Der Titel verbleibt auf unserer Watchlist, da er auch nach dieser Order prozentual untergewichtet ist.

Als kurzfristige Vorhaben sind geplant:

BB Biotech und Royal Dutch

Medion, PSI, SAP VZ, Procter & Gamble

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

Heyde, Knorr Capital und einen kleineren, deutschen Finanzdienstleister, F-Secure (Finnland), Oracle, Sun Microsystems, TNT und Sony.

Gold Zack, Internolix, Kamps, Poet, Colt Telecom, Xerox sowie diverse Spezialfonds und Anleihen.

Wie bereits am 29.06.00 an dieser Stelle angekündigt, haben wir heute Teile der geplanten "kurzfristigen Vorhaben" in Auftrag zu geben. In einem ersten Schritt wurden dabei unsere Depotwerte Stada, Ifco, Amgen, Marsh&McLennan und Merck & Co. auf normale Positionsgröße aufgestockt. Verkauft wurden die Werte In-Motion (Depotbereinigung) und Ramtron (Teilgewinnmitnahmen).

Als kurzfristige Vorhaben sind geplant:

BB Biotech und Royal Dutch

Medion, PSI, SAP VZ, Procter & Gamble

In Abhängigkeit der weiteren Kurs- bzw. Marktentwicklung sind außerdem als mittelfristige Transaktionen vorgesehen:

Heyde, Knorr Capital und einen kleineren, deutschen Finanzdienstleister, F-Secure (Finnland), Oracle, Sun Microsystems, TNT und Sony.

Gold Zack, Internolix, Kamps, Poet, Colt Telecom, Xerox sowie diverse Spezialfonds und Anleihen.